来源：互联网时间：2026-09-24
近期，国内复合肥市场延续弱稳整理格局，在原料端支撑有限与终端需求释放偏缓的双重作用下，交投重心有所下移，实单成交灵活性明显提升。
明稳暗降，实单重心下移
国内复合肥市场价格维持窄幅整理，实际成交中低价货源增多。 从主流品种来看，45%硫基复合肥出厂价在3250~3500元/吨；45%氯基复合肥出厂价在2800~3000元/吨；45%氯基小麦肥出厂价在2550~2900元/吨；42%氯基复合肥出厂价在2900~3100元/吨。企业挂牌报价调整幅度有限，但实际成交多向中低端靠拢，返利补差、一单一议已成为常态。
当前市场的核心特征在于“挂牌价稳、实单偏弱”。企业报价调整空间有限，但实际成交灵活性明显提升。需求端成为压制行情的最核心因素，下游经销商对高价货源接受度有限，采购以刚需小单为主，大规模备货意愿不足。
开工低位运行，秋播推进偏缓
供应端维持低负荷运行。 复合肥行业产能利用率持续处于低位，8月份行业整体产能利用率仅约31.6%，同比去年同期下降约9.7个百分点。9月份，复合肥产能利用率小幅回升至33%左右，但同比仍明显偏低。主产区中河南、河北局部受环保及订单因素影响装置停车检修增多，山东地区以降库为主部分企业降负荷。企业低排产的核心目的在于通过控产缓解库存压力，截至9月上旬样本企业库存约80万吨，较前期小幅下滑，但受渠道锁单缓提货影响，市场产销错配现象较为突出。
需求端，秋播用肥窗口已逐步打开。全国大部玉米和一季稻处于灌浆乳熟阶段，江汉和西南地区大部处于成熟收获期，秋收进度整体正常，秋播正常推进。华北小麦基层零售店陆续启动销售，经销商补货工作逐步推进。但受种植收益偏弱、前期备肥进度偏慢等因素影响，终端购肥预算受到一定压缩，补货节奏偏缓。小麦底肥对磷元素需求旺盛，但磷铵原料成本上行推高了本年度小麦肥成品价位，一定程度上制约了采购积极性。
原料端整体“托底有力、上涨无力”。尿素受装置检修增多、出口订单推进及煤炭成本抬升提振，价格出现阶段性反弹，河南地区出厂报价回升至约1790元/吨，环比上涨约5%。但农业刚需尚未集中释放，持续上涨基础并不牢固。磷肥方面，磷酸一铵55%粉月均价在4202元/吨左右，环比下跌约4.96%；磷酸二铵64%月均价在4920元/吨左右，环比小幅下跌，贸易商让利出货增多。钾肥港口库存处于约387万吨高位，供应端压力偏大，价格缺乏向上驱动。
弱稳格局延续，关注冬储启动节奏
综合原料、需求及库存判断，短期内复合肥市场预计延续弱稳整理格局，实单商谈仍将主导成交。利好方面，小麦补货刚需仍在释放过程中，大厂控产降库存有助于缓解供应压力；利空方面，市场货源充裕、低价竞争不止，终端对高价接受度有限，价格上行缺乏有效驱动。
值得注意的是，当前复合肥市场“旺季不旺”特征较为明显，秋季用肥窗口持续时间有限，随着10月中下旬秋播逐步收尾，大田刚需将快速退场，市场焦点将转向冬储政策及原料中长期预期。预计今年冬储启动时间或偏晚，企业保底、锁价政策趋于保守，行业将进入新一轮预期博弈周期。建议业者密切关注秋播收尾进度及原料端走势，合理安排采购与销售节奏，稳健经营。
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