尿素 “起飞”！七大因素托底，高位震荡成定局？
来源：互联网时间：2025-12-08
近期，尿素市场呈现期现价格同步走强的格局：现货价格创阶段性新高，期货价格也不断攀升。分析人士认为，本轮上涨由供应收缩、出口放量及需求支撑等因素共振所致。现货市场，12月3日，国内尿素价格继续上涨，多地出厂报价上调10~20元（吨价，下同），江苏、河南、安徽等地高端报价突破1700元，局部市场大颗粒尿素价格甚至超过2000元。期货市场，11月26日以来，尿素期货价格持续攀升。12月4日，尿素期货价格冲高回落，主力合约最高达1710元。一是气头停车。12月内蒙古、西南气头尿素装置的集中停车检修预期，带来了对国内尿素日产量下滑的预期。目前，内蒙古区域联化、鄂绒装置已停车，西南区域装置停车序幕近期将逐渐拉开，且12月中旬到月底仍有部分气头装置检修，国内尿素日产量有降至19万吨以下的可能。二是储备需求。12月是储备需求原则性入场的第4个月，且部分储备企业月底将要面临检查。据了解，部分储备企业持续跟进，储备积极且多数入库，锁住了相当一部分尿素货源的流动性。业内预计今年实际储备数量较往年有显著增加。三是复合肥冬储。复合肥开工率提升，东北尿素站台到货量大增，尤其是区域性对大颗粒尿素的需求集中放量，山东、湖北、河南复合肥开工率提升，另有部分目前停车的复合肥企业12月中下旬计划开工，部分原材料正在批量入库。四是出口集港。部分尿素工厂正出口集港，可缓解部分压力，叠加内贸需求的持续跟进，区域发货略显紧张。五是看涨心态。出口信息让市场极度看空的心态被扭转，虽然中下游采购跟进非常谨慎，但阶段性看涨心态在陆续增加。六是库存下降。尿素企业库存连续一个月下滑，目前，国内尿素企业库存总量在135万吨左右，对比10月库存高点已下降30万吨左右，且多数库存集中在内蒙古、新疆等区域，主产区部分尿素工厂库存已降至零。待发支撑下上游工厂主动上调报价，待发消化完毕后象征性下跌即可吸引需求再次跟进，尿素工厂的压力短暂缓解。七是货源外发。受多种因素影响，前段时间新疆、内蒙古、山西、陕西等区域火运外发受限，车皮紧张，且目前部分区域仍未缓解，极大程度限制了货源外发区域尿素货源的流通，减少了对目标市场的冲击，也使得部分区域市场因货源紧张而具备一定上涨的条件。
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