冬储博弈氛围浓厚，复合肥市场延续弱势整理

来源：互联网时间：2025-11-03

近期复合肥市场延续弱势整理态势，冬储市场推进依旧缓慢。主要原料尿素价格震荡下行，磷铵市场成交清淡，钾肥价格维持低位，成本面支撑仍然偏弱。下游经销商备肥意愿不强，多数维持观望态度，企业新单成交多以小单、散单为主。部分企业为促进预收，继续出台保底、计息等优惠政策，但市场整体反响仍显平淡。

当前，国内45%氯基复合肥主流出厂报价参考2350～2450元/吨，45%硫基复合肥主流出厂报价参考2720～2820元/吨，部分价格较上周继续小幅下移。市场交投氛围整体清淡，实际成交多以一单一议为主。

开工负荷维持低位

库存压力持续缓解

目前，复合肥企业开工率维持低位运行。据行业机构统计，本周行业平均开工率在35%～37%区间内窄幅波动，整体供应面保持收缩态势。企业生产策略维持谨慎，继续以销定产、消化库存为主要方向。随着秋季市场彻底结束，企业库存压力得到进一步缓解，但社会库存的完全消化仍需时间，市场整体供应仍显充裕。

原料市场延续弱势

成本支撑仍然偏弱

复合肥原料市场整体仍延续弱势运行。尿素市场价格震荡下行，山东地区小颗粒主流出厂价格参考1600～1650元/吨，市场需求支撑有限。磷铵市场维持弱势整理，一铵价格继续承压，湖北55%粉状一铵主流出厂报价3180～3280元/吨；二铵市场僵持运行，价格维持高位盘整。钾肥市场价格维持低位，港口62%白钾自提价在2950～3200元/吨区间。原料市场整体表现偏弱，对复合肥成本支撑仍然偏弱。

冬储市场推进缓慢

需求释放相对有限

当前冬储市场推进节奏依然缓慢。虽然主流企业均已出台冬储政策，但在原料价格持续下行的背景下，经销商对后市价格仍存看跌预期，打款备肥积极性普遍不高，市场整体备肥进度明显滞后于往年同期。局部地区虽有零星的配方肥询单，但实际成交有限，市场需求释放相对有限，买卖双方博弈状态持续。

综合来看，预计短期复合肥市场仍将维持弱势整理格局，冬储定价博弈仍将是市场主线。在原料价格未出现明确企稳信号前，市场暂难出现实质性改善，部分企业为促进出货，实际成交价格商谈空间或将继续扩大。建议各方保持理性，经销商可根据实际需求小单、分批补货；生产企业应灵活调整产销策略，在保障渠道供应的前提下严格控制库存。后市需重点关注原料价格走势、环保政策变化及国家淡储动态。

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