来源：互联网时间：2023-07-04
上半年，受外围环境、大宗商品及上下游牵制等因素综合影响，复合肥行业运营艰难、竞争加剧。由于上游原材料持续性下跌，导致市场倒挂，信心严重受挫；而在粮食安全战略及农业强国建设助推下，下游刚需稳定，新型肥发展迅速。此外，随着出口政策的调整，部分品种出口形势稍有好转，但短时带动有限。下面就原料价格及供应面作分析。
01价格回拢
据监测，上半年复合肥价格行情呈现先窄幅震荡后持续下跌态势，累计调整幅度超700元/吨，部分规格配比价格已跌破至2021年同期水平。其中上游主要氮磷钾原料对复合肥价格有决定性影响，自3月中旬开始，磷肥、钾肥、氮肥均出现明显的下滑行情，成本的逐步下探造成复合肥价格也难逃跌势，而前期高价原料成本也使得部分复合肥企业苦不堪言。
但从6月下旬的行情走势来看，原料产品价格调整幅度有逐步收窄迹象，其中磷酸一铵半月跌幅已缩小至50元/吨。另外，与市场的心理预期值对比来看，目前氮磷钾原料产品价格正逐步向预期值靠拢，虽还有一定价差，但幅度多在可控范围内。仍不同的是，经过近两年的大起大落后，市场信心受挫，各方都在尽量规避不必要的风险。因此下半年对复合肥来说依旧是谨慎操盘为主。
02产量同比下滑 社会存量降低
上半年，复合肥产量同比出现减量。据统计，上半年我国复合肥产量2850万吨，同比下滑7.1%；上半年复合肥平均产能利用率在40.9%，同比下滑3.42％。
前4个月复合肥产量同比2022年均出现下滑，其中1月与4月表现更为明显。1月因逢传统春节假期，中小企业停车数量较多，规模企业也以降负为主，而2022年春节在2月，1月上旬企业多加大马力生产，造成了两年的同比差异。4月中上旬因原料价格震荡下滑，复合肥企业难以锁定成本，且市场发运较差，造成部分装置出现临时停车，继而使得产量当月同比下滑明显。
后2个月复合肥产量同比出现微幅增量，主要由于2023年夏季玉米备肥进展有所延后，集中发运的情况延续至6月中上旬，产能利用率相对提升。此外，2022年5~6月因市场价格冲高明显，造成企业完成订单生产后多排产谨慎。
整体来看，2023年复合肥产量有所下滑，这是符合市场预期的。在价格下行通道中，各方操作谨慎，积极排库，社会存量也完成了一波消耗。
03下半年市场心态逐步改观
近日，从对下半年市场心态调研结果看，有12%的市场人士认为下半年行情呈现先跌后涨态势；有66%的市场人士认为下半年行情或先跌后稳；另有22%的市场人士对行情没有信心，认为下半年行情将主线走低。
综合来看，持续看空、对行情没有信心的占比减少，这与前几个月的市场心态调查形成鲜明对比。同时，伴随原料波动收窄，复合肥社会存量减少，新一季需求启动，下半年复合肥行情可能不会太过悲观，或将在低位谨慎整理中前进。
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