上周，复合肥行业开工率维持在29.83%左右，三聚氰胺行业开工率上涨至60.33%。尿素企业预收订单明显提升。随着需求进一步释放，尿素连续两周呈现上涨趋势，涨幅在每吨百元左右，东北地区在新一轮的备货后库存基本满足当月需求，下游客户对于当前价格接受程度有所下降，逐渐转为观望。农业需求寡淡，工业需求也未明显好转的情况下，为何尿素价格能持续上涨？天脊集团市场部负责人表示，主要原因有三，一是近期企业新单成交量增加，企业待发订单充裕，报价推涨；二是国际方面需求向好，尿素出口增多，市场消息发酵促涨价格。有消息称，印度新一轮招标将于11月15日开标，另一方面，中国与巴基斯坦、埃塞俄比亚、菲律宾均在讨论尿素交易，货源可达70万吨。若成交落地，这将成为去年10月法检以来预期最好的尿素出口。三是冬储肥单位陆续拿货，复合肥工厂适当补货，增加尿素市场需求。同时，期货方面也有利好消息，上周开盘价在2363元/吨，收盘价在2473元/吨 ，上调110元/吨，涨幅4.66%。

值得注意的是，晋城等地受大气污染等因素影响， 尿素企业复产时间较预期有所延后；西南部分企业中下旬有检修预期，大范围的影响可能会在月底或者下月。因此，业内人士也提出建议，虽然目前尿素日产水平相对较高，但基于后期考虑，供应端虽然充足但也有风险。

8月份距今，磷酸一铵价格一直低于成本线，价格倒挂超过3个月。有业内人士算了一笔账，55%粉一铵的成本价格在3069元/吨左右，目前工厂出厂价调涨至3100元/吨，依然是刚刚过成本线。目前硫磺、合成氨价格都在上涨，磷矿石也保持高位坚挺，一铵的生产成本可想而知。因此，一铵的开工率明显下滑，据了解，湖北地区开工率仅在38%左右，整个湖北一铵产量下降了28%。下游需求方面，冬储备肥战线较长，复合肥企业政策不确定，经销商仍在询价阶段。另外，低价57%的二铵与55%粉一铵的价格在不断拉大，部分工厂存在用二铵代替一铵的可能。二铵企业压力较大，产能过剩问题尚存，而且各企业担负着一定的保供任务，供应问题应不大，企业压力主要来源于原料成本和下游需求方面。

氯化钾价格有所回落，市场看空情绪蔓延，但是也有不同声音。边贸尚未签订新单，但是由于港口和国产钾低价，边贸白钾价格仍低至3400~3450元/吨；港口白钾价格在3600~3650元/吨，青海标准钾的市场价格在3500元/吨左右，与厂家报价倒挂明显。尽管如此，有业内认为是疫情等因素限制了需求的释放，在尿素等肥种涨价的情况下，在陆运进口减量的情况下，氯化钾货源未必一直安全，后期仍有一定的可能再度紧张并出现价格反弹。硫酸钾行情平淡，加工型曼海姆硫酸钾52%粉出厂价格在3700~4000元/吨，目前下游对氯化钾价格和信心还有一定支撑。

随着各企业开始出台冬储政策，下游经销商询价开始增多，但是由于价格欧变，下游备货心态较为犹豫。据了解，45%硫基通用肥的出厂报价在3150~3200元/吨，部分执行保底政策。从目前价格与去年同期对比来看，部分价格低于去年同期。山东临沂某大型复合肥企业负责人表示，前段时间由于疫情影响，生产线被迫停工50%，目前疫情好转，开工率恢复到正常水平。下游订单开始增多，冬储发货正常。除了原料价格上涨的助力以外，进入11月份传统冬储季节正式到来，虽然下游需求还没集中释放，但是为了保障供应，复合肥工厂有序复产或提高负荷，在原料行情没有过多波动的情况下，供需平衡也有利于冬储市场的推进。

该负责人表示，原料价格回升还没影响到复合肥定价，如果尿素持续坚挺，后期不排除复合肥价格调涨。经销商表示，价格并不是影响订单的唯一因素，而政策的不确定性、周期太长拖延了备肥的热情。复合肥的后市仍需关注政策、环保和供需层面。