进入7月后，尿素3000元/吨的高位暂时退出历史，全国主流价格基本普降了20%，市场总体交投氛围表现欠佳。分析尿素价格大幅缩水的原因，主要是两个方面，一是国内库存充足；二是进入需求的淡季，复合肥企业采购积极性不佳，加之出口面支撑有限，尿素市场的后劲稍显不足。据了解，尿素供应端自春节过后始终保持着高开工率的状态，尿素日均产量维持在16~17万吨的高位，同时“夏管肥”也于6月初逐步投放市场，供应端对市场的冲击影响逐步放大。6月以后现货市场春耕用肥结束，同时尿素高价格加剧下游补库谨慎情绪，需求端支撑有限，而外部需求的释放则受到“出口法检”政策的执行抑制。4月尿素出口量达到14万吨，曾一度刺激市场形成对出口法检放松的预期，但是5月尿素出口量回落至8.56万吨；降幅非常明显。1—5月累计出口总量为53.81万吨，累计出口同比下降72.31％。天脊集团市场部负责人表示，尿素暂时的降价吸单是市场常态，等8—9月需求回升的时候，尿素不排除仍会涨回3000元/吨大关，所以趁着低价提前备货也是明智的。

随着国内夏季用肥基本结束，秋季用肥尚未启动，国内磷铵需求总体偏弱，企业主要执行出口订单。出口方面，企业仍有孟加拉、印尼、菲律宾等国家出口订单在执行，上周二铵出口报价保持在950~970美元/吨FOB。磷酸一铵方面，下游复合肥企业观望为主，当前原料硫磺疲软下行，港口现货承压明显，同时国内各硫磺生产企业方面走货阻力较大。CRU国际硫磺分析师表示，当前国内为缓解库存压力下调硫磺出货价格，短线来看国内硫磺市场整体震荡下滑持续，无利好影响。硫磺层面表现欠佳导致硫酸成本支撑逐步减弱，市场心态欠佳。下游磷肥、磷化工、钛白粉等市场行情弱势，且开工负荷偏低，对硫酸采购积极性不高，需求面支撑有限。唯一能支撑磷铵价格坚挺的就是磷矿石了，磷矿开采难度较大，加之环保、地域运输限制等问题，国内库存严重不足，价格仍在上行。目前，云南64%二铵华北第一到站报价在4750元/吨，贵州64%二铵华北主流出库价在4800~4900元/吨。预计短期内，磷酸二铵市场行情将延续弱势下行状态。而随着秋季备肥逐步启动，冬小麦种植区对磷酸二铵的采购将逐渐增加，市场或有好转。

进口钾方面，近期到港不多，消化现有库存为主，但受边贸货源的冲击，部分高位或出货小幅回落，淡季行情下成交受限。边贸方面，中欧班列供应缓增，销售淡季影响下，东北地区销售压力较大，价格或继续回调。但是据业内人士表示，钾肥价格回调还是存在阻力的。据了解，氯化钾港存仅170~180万吨，边贸进口签单速度又减慢，更主要的是边贸市场价格已经降至成本线，另外国产钾开工情况不够理想，所以氯化钾回落的阻力增加。但是否就此稳住，或者是否能够反弹，暂时还不能确定。目前，港口62%白钾5150元/吨左右，港口60%大红颗粒5100元/吨，边贸62%俄白钾4700~4750元/吨。

7月初以来，原料价格逐渐释放回落信号，尿素价格周降幅达到了300元/吨，距离最高点已经下跌了近600元/吨，这对复合肥成本面造成强烈冲击。虽然目前部分复合肥企业出厂报价大体持稳，但是局部实际成交价格下滑较多，看似复合肥价格暂时还未大面积跌价，实际降价趋势已经形成，因为短期利空因素充斥，仅凭复合肥企业单方面稳价，或也难以“力挽狂澜”，预计接下来的秋季肥行情可能没有预期的那么乐观。金正大华北市场负责人表示，秋季备肥周期贯穿7—9月，经销商提货有意延后，目前都是企业主要在承压。企业会有一些利好的政策，但是下游本着追涨杀跌的心态，于是就造成了“工厂降价——下游观望——库存增加——倒逼工厂再度降价”的怪圈。

综上原料成本、供需等因素分析，短期复合肥原料成本或持续松动，虽然秋季肥刚性需求尚在，但市场利空主导强烈，预计秋季备肥进度将放缓，高价位松动明显。