一、复合肥市场：整体暂稳整理，短期持续盘整

国内复合肥市场当前报价保持平稳，主流出厂价格暂无大幅涨跌，市场观望情绪浓厚。

原料端走势分化扰动市场心态：尿素受高开工、内需空档、出口前景不明拖累，行情小幅走低，短期仍存在阴跌空间；硫酸价格上行抬升硫基肥生产成本；磷铵、钾肥报价僵持，下游成交清淡。上下游原料波动预期增强，复合肥企业调价十分谨慎。现阶段市场缺乏集中采购支撑，行情难有单边行情，后续重点关注秋季备肥政策及终端需求启动节奏。

主流出厂报价

1. 45%氯基复合肥（15-15-15）：2780-2900元/吨

2. 45%硫基复合肥（15-15-15）：3280-3500元/吨

二、磷酸一铵：成本支撑价格坚挺上行，后市仍有上探空间

国内一铵市场重心稳步走高。虽平价保供硫磺持续到港，但企业仍需采购高价市场硫磺补充生产，整体生产成本压力偏大；下游经销商、复合肥厂抵触高价货源，仅按需少量补货，批量采购较少。成本端形成强力支撑，市场报价持续走强，业内预判下周磷酸一铵价格仍有上行可能。

全国55%粉一铵区域出厂报价（元/吨）

安徽：4350-4500｜山东：4400-4500｜江苏：4400-4480

河南：4320-4450｜湖北：4200-4400｜云南：4150-4200

四川：4150-4200｜鲅鱼圈：4250

三、磷酸二铵：成本走高，市场观望整理，实单灵活商谈

二铵企业优先执行前期待发订单，现货流通量偏少，市场报价暂无明显调整。硫磺、磷矿石等原料价格不断刷新高位，生产端成本压力持续加剧，终端拿货积极性不高，市场成交以一单一议为主，短期维持整理运行。

各区域二铵主流报价（元/吨）

甘肃64%颗粒二铵：4250-4350

陕西60%褐色二铵：4300-4350

河北57%褐色二铵：4300-4350

安徽57%褐色二铵：4200-4250

山东57%褐色二铵：4200-4250

江苏64%颗粒二铵：4650-4700

湖北64%颗粒二铵：4100-4150

黑龙江64%颗粒二铵：4580-4600

四、钾肥：港口库存高企需求低迷，价格持续承压下行

氯化钾市场利空因素集中显现，上周港口库存达245-250万吨，同比增加约50万吨，后期到港货源仍将增多，下游工业、农业需求持续疲软，行情小幅走弱。短期暂无深跌风险，但缺少上涨驱动，价格或将缓慢下移。

氯化钾行情间接传导至硫酸钾市场：曼海姆型硫酸钾厂家原料成本压力有所缓解，但终端拿货不足，硫酸钾整体出货承压。市场心态受印度大合同涨价消息小幅提振，但若无国际现货实质性涨价，国内钾肥难改弱势。

钾肥主流报价及行业数据（元/吨）

1. 加工型52%全水溶硫酸钾粉出厂：4300-4350

2. 资源型50%硫酸钾粉到站：3800-3850

3. 加工型硫酸钾行业平均开工率：45%左右

4. 港口62%白钾：3150-3550

5. 港口60%大红颗粒钾：3300-3450

6. 边贸62%俄白钾：3150-3250

7. 青海60%白钾到站：3100-3350

8. 氯化钾港口库存参考：220万吨

后市整体总结

当前化肥市场呈现明显分化格局：磷铵受原料成本支撑偏强运行；钾肥高库存弱需求拖累持续走弱；复合肥受原料多空交织影响维持震荡盘整。短期各品类难走出统一单边行情，需持续跟踪硫磺、尿素、国际钾肥价格及秋季备肥需求落地情况。