2024年尿素价格低点，或将出现在这两个月！什么情况？

来源：互联网时间：2024-02-09

2024年，国内仍有330万吨尿素新产能等待投放，供应能力持续增加，市场又将如何运行？

分析人士预计，2024年，国内尿素市场仍处于新增产能投放较为集中的阶段，西北、华中、华东地区新增产能计划投放，而下游复合肥投产进度不及尿素，板材行业以区域转移为主，新增产能有限。同时，印度有新增产能投放计划，或减少进口尿素数量，从而影响国际货源流向情况，我国尿素出口量增幅有限。因此，预计2024年尿素供需平衡将由偏紧转为宽松，振荡下移将是价格运行主基调。

一、2024年新产能投放仍较大

2023年我国尿素行业基本完成新旧产能置换，目前产能已增加至7381万吨，增加216万吨，增幅3.01%。未来几年，尿素新增产能将达到800万吨，具体到2024年度，尿素行业预计产能增量为425万吨，其中产能投放预计为825万吨，淘汰产能为240万吨，技改产能为160 万吨。

不过，尿素行业趋向于受政策面导向及多因素影响，近年来新建产能门槛也陆续提高，所以新装置投产以及企业产能置换等在未来5年内能否真正执行尚需继续观察跟踪。从以上投产计划来看，2024年尿素仍面临较大的新产能投放。

2024年尿素产量将维持增长状态，原因有二：

其一，2024年度尿素行业预计存在产能增量；

其二，保供稳价政策将在2024年延续，尿素行业的产能利用率有望得到保障。因此，预计2024年全年尿素产量为6200万吨，将较2023年增加300万吨，增幅为5.08%。

2024年尿素主要需求分析：

预计2024年尿素总需求量为5800万吨，将较2023年增长3.57%。2024年农业需求维持刚性，而工业需求将小幅增加。三聚氰胺、脲醛树脂及车用尿素2024年预计呈现平稳状态，变化较小。火电脱销方面，由于政策引导，2024年尿素将作为还原剂进一步替代合成氨，预计对尿素需求量将进一步增加直至完全替代。

2024年尿素出口将成需求端关键变量

伴随着全球产能扩张持续进行以及国内政策的有序引导，预计我国尿素出口量在2024年将有所减少。

尿素出口2024年同比走弱的核心原因在于：首先，2024年尿素的全球产能仍处在扩张周期，并且产能增速高于2023年。根据IFA的全球供需格局展望来看，预计2024年全球尿素供需格局将小幅宽松。

因此，国际尿素价格中枢有下移预期，2024年国际尿素价格走势或呈现先抑后扬格局，出口套利窗口期将缩短，出口驱动可能不稳定。

其次，印度作为全球尿素主要进口国，2024年预计将会有1套127万吨的装置投产，所以印度存在因国内供应增加而降低进口量的可能。最后，“法检”政策趋于严格，出口数量更多以政策引导为主。根据现有的政策指引来看，我国2024年将继续主动降低出口量来配合保供稳价政策。因此，预计2024年尿素出口量为265万吨，将较2023年下降160万吨，降幅或高达37.65%。

综合来看，2024年，国内尿素市场仍处于新增产能投放较为集中的阶段，西北、华中、华东地区新增产能计划投放，而下游复合肥投产进度不及尿素，板材行业以区域转移为主，新增产能有限。同时，2024年，印度存在新增产能投放计划，或减少进口尿素数量，从而影响国际货源流向情况，我国尿素出口量增幅有限。因此，2024年尿素供需平衡将由偏紧转为宽松。

展望2024年，在供需平衡由偏紧转为宽松的预期下，整体价格中枢振荡下移，并恢复正常的季节性价格变化规律。从整体趋势来看，2024年尿素将呈现两端价格高、中间价格低的走势。具体来看：

2月下旬—3月或因春耕备肥，工业开工集中恢复等利多因素影响，价格出现阶段性振荡上行。

5月因需求旺季，价格偏强。

7—8月则因供应增加而需求淡季，价格创年内低点。

9—10月将继续关注出口情况，价格有回升的可能。

年底则在气头装置检修同时需求减弱的情况下，价格呈区间振荡走势。

另据期货日报报道，从2024年全年观察，在1月原料价格下行、出口难有放量的背景下，尿素价格或先承压。不过，随着2—3月农需备肥重启，工业需求恢复，尿素价格迎来反转，预计尿素价格2024年上半年大概率先跌后涨，下半年可能在多空因素交织的情况下，价格呈现宽幅振荡。

2024年3月，随着部分尿素储备投放至市场，届时市场供应充足。2024年上半年，考虑到储备需求减弱、供应维持高位，但在需求同样旺盛的格局下，市场博弈将加剧，市场阶段性偏紧或再现，价格或呈现宽幅振荡局面，振荡区间在2000—2600元/吨，重点关注海外招投标、出口政策以及农需情况。

从2024年整体供需格局来看，尿素上方空间受高供应压制，下方空间则有成本和刚需支撑，在煤炭和天然气价格逐渐趋稳的背景下，预计尿素价格重心继续小幅下移。

2024 年全年尿素价格或振荡下移，建议多关注国内外产能释放情况以及尿素上下游相关政策颁布情况。

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