今年三季度以来的化肥行情，再次印证了“大涨之后必有大跌”的市场规律。对此，宏源丰禾农资公司销售经理郑旭昌表示，2008年化肥市场崩盘的教训其实隔得并不太远，但很多农资人被今年上半年的行情冲昏了头脑，认定原料价格不会跌，化肥高价运行趋势不可逆转，因此不断追高买入，甚至将采购节点大幅提前。很多企业并不是没有意识到风险，只是在“富贵险中求”的心理下还是决定赌一把。

“这里面其实有一个逻辑陷阱，就是大家过分关注原料涨跌，都认为只要成本面有强支撑，刚需有预期，终端就只能被动接受。结果就是下游其实对高价肥都不怎么买账，农户的心理是‘化肥价格低我就多用点，价格高我就少用点’，他们自己会算经济账。下游不买账，层层向上传导，最后导致大化肥企业到6月中旬以后基本上都走不动货，库存高筑，到现在都没有完全缓过来。反而是一些走低含量路线的小化肥厂和特肥企业，完美避开了这一轮市场暴跌的风险。”郑旭昌分析说，“另一个让大家都没想到的是，今年的出口政策始终没有放松，反而越收越紧，出口量较去年出现了断崖式下跌。这让原本就产能过剩的磷复肥企业非常难受，因此一直在呼吁放松出口。上百万吨计划外销的产品没有出口，就相当于国内增加了上百万吨的库存要消化，并且还是高价库存。从供需角度看，其实早在6月之前就为之后的暴跌行情埋下了伏笔。”

大涨大跌的行情，严重挫伤了市场信心。河北某化肥企业销售经理告诉记者，今年8-9月份，受“买涨不买跌”心态影响，基层大都按兵不动，不仅导致市场旺季不旺，还会对后续的冬储和来年的春耕市场产生不利的影响。今年的采购和销售节点都有所推迟，给市场增加了不确定性和风险，增加了操作难度，这种情况可能会成为一种常态。

秋分之后，秋种农需的拉动效应逐渐显现，磷肥价格开始止跌企稳。郑旭昌表示，北方冬小麦区陆续启动用肥，从市场反馈情况来看，今年二铵比复合肥更受欢迎。一是山东、河北、河南、苏北等地的农民习惯用二铵加尿素做底肥；二是近期二铵降价幅度较大，整体算下来成本更划算；三是复合肥终端价格较为混乱，同养分产品间的价差非常大。目前磷肥原料端已经止跌企稳，随着终端需求的加速释放，对持续低迷的磷肥行情的确有所提振。

具体价格：一铵方面，湖北地区55%粉状一铵出厂参考价2800~2900元/吨；四川地区55%粉状一铵出厂参考价2800~2850元/吨；山东地区55%粉状一铵出厂参考价2900~2960元/吨；安徽地区55%粉状一铵送到参考价2900~2960元/吨；辽宁鲅鱼圈港55%粉状一铵出港参考价2950~3000元/吨。二铵方面，湖北地区64%二铵出厂参考价3350~3450元/吨；云南地区64%颗粒二铵华北到站参考价在3730元/吨左右；贵州地区64%颗粒二铵华北到站参考价在3600元/吨左右；山东地区64%二铵出库价暂报3550~3700元/吨；河北地区64%二铵出库价暂报3550~3650元/吨。出口方面，国际磷铵需求持续疲软，价格继续震荡下行，国内出口政策暂无松动迹象，出口市场利空。截至上周末，中国55%颗粒一铵出口报价下滑至526~546美元/吨FOB，中国64%颗粒二铵出口报价下滑至720~755美元/吨FOB。

目前，国内厂商对出口调整已不抱过高期望，除少数厂家继续执行少量出口预收订单外，大多以保供国内市场为主。在秋季市场结束，磷肥企业的重点将转向冬储市场。郑旭昌认为，今年秋销市场大局已定，不温不火的低迷行情预计会延续到10月中下旬。在市场信心普遍不足的大环境下，冬储市场的推进预计会比去年有较大的延迟。部分磷复肥企业已经制定以销定产、以产定采的策略，而在行情大涨大跌带来的负面情绪下，经销商也会更多考虑按需采购、随买随卖的方式来规避风险。考虑到冬季疫情和运力紧张因素，如果大家都不愿提前备货的话，可能会给明年春耕造成局部供应紧张的压力。

总体来看，近期磷肥行情处于止跌企稳的阶段，原料端硫磺价格呈上行走势，液氨和磷矿石价格窄幅波动，成本支撑有所好转；需求端随着秋季备肥和用肥加速推进，市场需求预计会持续好转。短期内，国内磷肥行情以稳为主，局地或因库存消化问题出现涨跌互现的情况，但幅度不会太大。企业应重点关注原料价格、库存情况和行业政策变化。