近期，尿素行情波动频繁，价格涨跌互现。据业内人士分析认为，尿素涨跌互现可能是12月份的市场常态，复合肥厂家、胶合板厂家均按需采购，价格也就随“需”而动。供应方面，企业开工率尚可，尤其是来自于煤头企业装置复产的增量，虽然后期有部分地区气头企业将陆续停车检修，但因需求推迟延后使得尿素整体产量回升，供应层面相对稳定。价格方面，山东地区尿素出厂报价在2400-2460元/吨，河南地区尿素出厂报价在2400-2500元/吨，河北地区尿素出厂报价在2430元/吨。

从煤炭板块来看，整体行情企稳。12月3日，全国煤炭交易会公布了2022年煤炭长期合同签订履约方案征求意见稿。意见稿提出：“基准价+浮动价”的定价机制不变，新一年的动力煤长协将每月一调；5500大卡动力煤调整区间在550-850元/吨，其中下水煤长协基准价为700元/吨，较此前的535元/吨上调约31%。业内人士认为，受前期煤炭重拳调控政策的影响，煤炭市场略微悲观，此次调整的年度长协基准价超市场预期。总之，政策引导煤炭价格在合理区间内运行，“稳价”仍是煤炭价格调控的主基调。

内蒙古天宇汇景集团华东大区负责人刘文永告诉记者：“因尿素前期价格波动太大，再加上上周止跌上行又下调，使得代理商有所顾忌，市场表现比较僵持。当前复合肥工厂并不敢多拿原料，实际上，尿素近期价格上扬也不是复合肥工厂采购支撑，而是工业需求增加导致，下游农需还未大面积展开。”

冬储大规模需求仍未释放，局部市场短暂进入试探僵持阶段。天津芦阳化肥股份有限公司大区主管张桂玲说：“今年东北地区复合肥冬储备货确实比往年推迟，去年这个时候正常情况下至少发了20%的货，从生产周期时间上来看已经很紧张了。加上明年春节比较早，节气也会比较早，再不储备就要晚了。现阶段部分复合肥企业为了维持生产已经开始少量拿货，下游经销商已经开始询价，一些企业也开始了订货会。”对此，刘文永介绍说：“进入12月份后，华东地区厂商冬储备货情绪都不高，大部分复合肥工厂原料采购都不多，尤其是钾肥和氮肥的储存量都很少，即便如此，因为下游市场不动厂家也不敢生产，后期要继续跟踪下游需求的释放情况。”

原料频繁波动，复合肥企业如何定价出政策？张桂玲告诉记者：“部分复合肥厂家采取一单一议来规避市场风险，出的价格随着当时采购的原料价格走，价格政策有效期半个月左右，价格期过了之后再等待下一轮出价。”

另据记者调查发现，肥料的需求方面已经发生变化，从价格角度来看，对于终端而言，低含量的肥料可能更受欢迎；从国家倡导的减肥增效角度来看，明年大化肥的用量或会减少，有机肥等其他肥料或会增加。

值得注意的是，进入12月份，发改委先后发布了《关于做好化肥生产用煤用电用气保障工作的通知》和《关于建立化肥生产协调保障工作专班稳定今后一段时期化肥供应的通知》，加上疫情反复等多因素影响，使得终端观望情绪持续，市场等待进一步的调控指引。

对于后市走向，张桂玲认为，在国家政策的调控下，氮磷不会出现大幅度上涨的情况，尿素还有价格下滑的空间；磷肥相对稳定。目前，64%二铵东北地区到站价在3750-3800元/吨，55%一铵东北地区到站价在3200元/吨左右，如果原料不出现大幅度波动的情况下，磷肥稳定的行情大概要到3月底，国内的总体政策就是保证春耕，后续是否放开出口还要等到春耕结束后，一旦有零星订单出口，价格可能会立时上扬。对此，刘文永说：“受疫情突发影响，满洲里等口岸进口钾肥货源装卸物流停滞，钾肥有走高的风险，只是现阶段华东地区冬储都没有启动，复合肥整体开工率不高，下游采购并不积极，钾肥还没有到涨的时候，短期内不会走高。”

对于明年的供需情况，张桂玲喜忧参半。他说：“现阶段，无论是原料库存还是成品库存都比往年低很多，包括经销商手里也没有多少货，社会库存很低。经销商也不敢拿货，大家都非常谨慎。但是东北市场刚需强劲，现在的玉米收购价大约在1.1元/斤左右，农民还算接受，玉米的价格拉动了农需。”

综上，尿素近期行情虽然呈现弱势下滑趋势，但是不会出现11月份大幅度下滑的情况，又因为冬储潜在需求尚存，价格上下浮动将持续。时至12月份，冬储需求还未全面释放，尿素频繁波动、钾肥供应紧缺都加深了市场的观望情绪，也增加了生产销售各个环节的相互博弈。建议厂商短线操作、择机出手，后期继续关注气头尿素企业开工率、钾肥大合同及冬储下游需求的释放情况。